在德国这个以准时和可靠而闻名的国家股票融资渠道，现在人们抱怨火车晚点、官僚主义明显以及员工普遍短缺，就连出了名的勤奋的统计人员也让人越来越觉得“不靠谱”了。
1948年成立的德国联邦统计局（Destatis）是全球统计专业的标杆之一。但近4个月以来，德国联邦统计局在一次数据更新中出错后，暂停了发布一系列关键经济指标。而正在德国努力促进经济增长之际，民众和经济学家在进行判断时，却缺乏足够的数据支撑。
德国商业银行首席经济学家克雷默评价道：“过去，生活中有些方面是可以信赖的，官方统计数据的及时公布就是其中之一，但现在不是了。”
第一财经采访的多位德国专家和商业人士都对目前德国执政联盟的执政能力不看好，认为其经济前景面临挑战。
今年以来，公募基金积极自购。具体来看，1月，市场出现非理性下跌，投资者信心不足，公募基金通过自购增加投资者信心。2月，受沪深300指数单边上行，大盘反弹及受春节假期影响，基金自购金额偏低。3月，公募基金对市场信心大幅提升，公募基金自购总额达到今年以来单月高峰，金额近7.5亿元。4月至7月，基金自购金额维持在3亿元以上，沪深300指数在3300点以上盘整。
据证券时报记者不完全统计，紧扣奥运主题，已有20多家基金公司争相开展营销宣传，形式灵活多样，包括视频、图文、互动游戏等。
同济大学德国问题研究所/欧盟研究所所长、德国研究中心主任郑春荣教授对第一财经记者表示，目前德国经济的确是遇到了一些困难，而且一些固有问题没有得到解决，其中包括德国国内很多州基础设施落后，新技术投资不够，此外官僚主义程序复杂等。
一位在德国汉堡进行商业经营多年的人士则对第一财经记者表示，很怀念此前德国经济繁荣时期的情景，但已经今不如昔了。
为何德国联邦统计局出岔子
2023年，在德国联邦统计局成立75周年的庆典上，该局新任局长布兰德（Ruth Brand）曾在发言中称：“在危机重重的时期，官方统计数据价值尤为明显。我们的数据是现实的最佳近似值，是以知识为基础进行讨论的重要依据，也是打击虚假信息的有效工具。”
发言掷地有声。然而不到一年，自今年5月以来，德国联邦统计局就一直没有更新德国零售和批发销售数据，以及服务业、酒店业、汽车经销商和汽车修理厂收入等相关数据。
这些指标按月公布，并根据季节性变化进行调整，是德国国内生产总值（GDP）的重要组成部分，对于评估欧盟这一最大经济体的消费需求至关重要。
历史数据显示，2023年德国私人消费占德国产出的52.7%，零售销售占私人消费的 28%，但比去年同期萎缩了3.4%。德国联邦统计局数据显示，2023年，德国GDP总体下降了0.3%。
德国联邦统计局表示，造成数据中断的原因是信息技术（IT）问题，以及欧盟为提高准确性而对商业统计方法进行的复杂调整。
自欧盟于2019年发布指令以来，德国联邦统计局一直在开展该项目，但是，一系列的故障、数据问题和信息技术延迟意味着该统计局已经有四个月无法发布零售销售和其他服务数据。
一个关键的因素是，同时经营服务业和制造业的公司的收入现在将以不同的方式报告。在过去，所有收入都被视为服务业或制造业，取决于哪部分更大一些。
德国联邦统计局在接受媒体采访时表示，这一变化将大大改进经济数据的报告工作，但自5月以来，复杂的变化和数据故障使其无法使用旧方法发布报告。
德意志银行首席经济学家温克勒（Robin Winkler）对此表示：“几个月来，我们一直在盲目飞行，无法较好了解服务业的情况。”
花旗银行欧元区经济学家克舒尔茨则（Christian Schulz）说：“我们实际上根本没有关于德国私人消费的及时的硬数据。”
其原因在于，在经济学家看来，消费者调查被认为是一个不太可靠的指标，而季度 GDP数据中的消费数据则要延迟两个月。
沮丧的经济学家们在与德国政府的非正式讨论中提出了他们的抱怨，但德国对联邦统计局的监督分散在其多个部委之中。
零售销售数据的缺乏也使德国联邦统计局对第二季度GDP的计算变得复杂，这迫使统计人员使用零售集团的预售税数据而不是零售销售数据来估算私人消费。
自8月下旬以来，德国方面已开始使用新方法重新发布各种数据系列，但迄今为止只公布了5月和6月零售销售的原始数据。季节性调整后的数据仍未公布，而季节性调整后的数据是进行有意义的趋势比较所必需的。
摩根大通欧元区经济研究主管福泽西（Greg Fuzesi）说，数据中断“显然无助于了解消费者需求”。他还表示，零售销售数据历来容易出现大幅修正。“长期以来，这一直是一个难以驾驭的挑战。”他称。
据熟悉其计划的人士透露，德国联邦统计局的目标是在9月底或下月初恢复正常报告。该局表示，用户的抱怨是可以理解的，但他们正在“尽一切可能尽快恢复我们的标准报告周期”。
德国劳动力市场今不如昔
根据最新的统计数据，在春季出现小幅增长后，德国二季度GDP环比下降0.1%。
固定资产投资不足和外贸走弱是造成二季度德国经济下行的主要原因，同时期德国消费则微增0.1%。目前一些经济学家甚至预计第三季度可能会进一步下降。
有统计学家表示，二季度德国经济萎缩的原因之一是设备投资不足，同时消费者也没有信心消费。
第一财经采访的专家认为，德国经济目前面临的挑战主要来源于人口老龄化、能源价格削弱国家竞争力和缺乏投资等三方面，此外也有专家认为，德国在经济转型方面动能不足。
德国智库伊弗经济研究所（ifo Institute）所长富伊斯特（Clemens Fuest）对第一财经记者表示，德国将无法保持经济绿色转型的速度，因为民众不愿意承担这一负担。
“而转型放缓的经济影响将取决于放缓的方式。转型放缓加上对未来转型政策的更多确定性可能会对经济产生积极影响。但是，如果未来投资条件和去碳化步骤的不确定性增加，可能会进一步减缓当前的投资。”他称。
德国著名经济学家斯泰尔特在最近一次采访中也指出，近几十年以来，德国没有努力实现产业多元化，也没有重视新产业发展，其经济仍由旧时代所拥有的产业主导，譬如汽车制造、机械工程和化学工业等。
前述在德国汉堡进行商业经营多年的人士则对第一财经记者也表示，目前欧洲经济衰退，德国消费乏力，经济缺乏动能，譬如她最近就看到汉堡一栋曾经非常繁荣的百货大楼已经被拆除。据她了解，在里面代理一线名牌箱包的朋友已经申报破产了。
不仅如此，德国强有力的员工保护规则正在掩盖德国高薪制造业工作市场令人担忧的变化。
德国联邦劳工局的数据显示，德国失业率在2019年春季创下4.9%的历史新低后，目前已升至6%。虽然这一数字仍低于欧元区的平均水平，也不到21世纪初失业率的一半，但经济学家和律师认为，劳动力市场的状况比数字所显示的更糟糕。他们警告说，这些数字掩盖了高技能、高收入制造业工作的减少，随着工业巨头努力应对能源价格高企、出口乏力和技术变革，未来还会有更多麻烦。
郑春荣告诉第一财经记者，在欧洲，德国的工业有一定的空心化威胁，在成本高企的情况下，德国制造型企业可能会把生产基地向美国等地迁移。
Freshfields Bruckhaus Deringer（富而德）律师事务所合伙人西塔德（Ulrich Sittard）为德国一些大公司提供裁员咨询。他说，过去两年来，他的裁员相关工作增加了一倍。“我的看法是，德国蓝筹股企业的裁员率已经上升到金融危机以来的最高水平”。
（记者高雅对本文亦有贡献） 股票融资渠道
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