《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”）推出以来，A股并购重组市场迎来了崭新的发展机遇。Wind数据显示，2025年上半年，A股并购重组交易68单，规模企稳回升；交易金额达2988亿元，远超2024年全年的1589亿元。
近日，招商证券董事长霍达在接受中国证券报记者专访时表示，“并购六条”推出了助力新质生产力发展、提升监管包容度、提高支付灵活性和审核效率等多方面举措，从深层次打通并购堵点难点，为新质生产力的培育和实体经济高质量发展注入了新活力。
持续优化并购重组业务
作为中国资本市场的重要参与者，招商证券近年来在并购重组市场斩获颇丰。2024年（按照完成口径计算），招商证券并购重组交易规模位列市场第6，重大资产重组交易金额排名跃居第2。
“‘并购六条’实施以来，招商证券将并购工作与做好‘五篇大文章’、服务招商局集团‘第三次创业’、打造一流投资银行的战略部署紧密结合，对并购重组的业务布局进行了调整优化。”霍达介绍，招商证券着力以综合金融服务方式推动业务发展，全面深化投行、投资、投研等不同业务领域的内外部协同；持续加强对投行委以及并购业务部的资源配备，运用AI重塑并购重组的数智化服务能力；积极对接交易所、上市公司协会、主流投资机构和大型上市公司，构建并购重组数据库，拓宽买方和卖方的对接渠道，提升资源匹配质量。
在霍达看来，新“国九条”实施以来，资本市场“1+N”政策体系建设持续推进，市场基础性制度逐步完善。“并购六条”“科八条”以及今年5月证监会发布的《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，均是在新“国九条”基础上递进和深化的重要政策，共同构成了推动资本市场并购重组业务发展的政策体系。
霍达认为，“并购六条”显著优化了并购重组制度环境，大幅降低了交易成本，有效提升了券商展业的积极性和灵活性。并购新政通过允许收购未盈利资产、放宽跨界并购限制、完善吸并锁定期等规定，向市场传递了积极发展新质生产力、鼓励产业整合的明确信号，拓宽了“链主”企业遴选优质标的的范围，释放了积极有力的政策红利，有利于激发并购重组市场活力，促进并购交易的市场化发展。
聚焦三大赛道
在推动并购重组业务高质量发展方面，招商证券躬身耕耘。2024年，招商证券参与完成了重庆百货吸收合并重庆商社、格力地产资产置换等重大项目。同时，招商证券在服务招商局集团战略投资凯赛生物、人福医药重整投资等项目方面也取得了积极成效。
霍达介绍，招商证券将持续聚焦数智科技、绿色科技、生命科技三大赛道，依托产业图谱，提高并购重组的专业服务能力；推动投行、投资、投研紧密协同，通过“三投联动”为并购重组业务提供“一站式”综合金融服务；深入实施“羚跃计划”，做好对科创企业的价值发掘和赋能培育；联合其他金融机构，在并购基金组建和募集、并购贷款、股票质押融资等方面，共同打造完整的并购重组产品矩阵。
此外，霍达认为，作为央企证券公司，招商证券还将着力提升价值创造能力与交易撮合效率，积极为央企、国企及战略客户提供综合金融服务，通过执行具有社会影响力的大型并购重组类项目，在不断沉淀经验的基础上持续创新服务模式。
打造一流投资银行和投资机构
2023年中央金融工作会议提出，“培育一流投资银行和投资机构”。2024年3月，证监会明确“到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”的目标。
霍达认为，对于证券行业而言，中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”既是大课题、大机遇，也对证券公司的专业能力、业务布局、科技能力和国际化发展提出了新的更高要求。
霍达表示，招商证券深入贯彻中央金融工作会议精神，认真落实新“国九条”部署，立足自身发展实际，着力从三方面打造核心竞争力。
一是在服务经济社会高质量发展中推动公司高质量发展。招商证券将融入国家大局，紧跟行业变局，强化功能性定位，以服务新质生产力发展为主线，全力做好五篇大文章；深入贯彻中国特色金融文化，修订企业文化共识，树立“服务国家科技自立自强，助力社会财富保值增值”企业新使命。
二是深化改革创新，打造业务核心竞争力。招商证券将坚持以客户为中心，深入推进核心业务改革创新，聚焦科技金融，深化现代投资银行转型。
三是融入招商局集团“第三次创业”，推动产业升级。招商证券是招商局集团旗下的重要金融企业。招商局集团大量的产融协同、融融协同场景和资源是公司独特的发展优势，目前招商局集团在大力推动“第三次创业”，为公司加快发展提供了重要契机。公司将更加主动融入招商局集团战略，与集团成员公司紧密联动，立足集团产业场景深化业务合作，创新协同模式网络股票交易平台，发挥独特优势建设一流投资银行和投资机构。
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